Optimiser sa retraite avec le PER : Guide stratégique pour TNS, libéraux et dirigeants

Optimiser sa retraite avec le PER

Introduction

Le Plan d’Épargne Retraite (PER), instauré par la loi PACTE du 22 mai 2019 et disponible depuis le 1er octobre 2019, est devenu l’outil de référence pour préparer la retraite des travailleurs non-salariés (TNS), professions libérales et dirigeants d’entreprise.

Ces catégories, souvent affiliées à des régimes obligatoires à faible couverture (ex. : SSI, CIPAV, CNAVPL…), subissent un taux de remplacement (rapport entre pension et revenu d’activité) généralement inférieur à 50 %, voire 30 % pour les hauts revenus.

Le PER offre une solution performante pour pallier cette insuffisance tout en optimisant la fiscalité grâce à sa flexibilité et ses avantages successoraux.

Atouts clés du PER :

• Flexibilité : s’adapte aux revenus irréguliers et aux statuts variés (TNS, dirigeant, double statut).

• Fiscalité attractive : déduction immédiate des versements du revenu imposable, fiscalité différée à la sortie.

• Diversification patrimoniale : accès à une large gamme de supports (fonds euros, unités de compte, SCPI, OPCI, ETF, private equity, titres vifs…).

• Transmission optimisée : régime successoral inspiré de l’assurance-vie, avec exonérations partielles en cas de décès avant liquidation des droits à la retraite.

• Sortie modulable : choix entre capital, rente viagère ou combinaison des deux, selon les besoins et objectifs.

1. Les différents types de PER et leur articulation

Le PER se décline en trois catégories, chacune adaptée à des profils spécifiques :

Type de PER	Public concerné	Mode de souscription	Spécificités
PER Individuel (PERIN)	TNS, professions libérales, dirigeants, particuliers	Souscription individuelle auprès d’un assureur, banque ou gestionnaire d’actifs	Succède aux contrats Madelin, PRÉFON, COREM. Offre une autonomie totale dans la stratégie d’épargne. Idéal pour les TNS et libéraux.
PER Collectif (PERCOL)	Salariés, dirigeants assimilés salariés	Mis en place par l’entreprise, adhésion facultative	Remplace le PERCO. Alimenté par l’épargne salariale (intéressement, participation, abondements, CET).
PER Obligatoire (PERO)	Salariés, dirigeants assimilés salariés	Mis en place par l’entreprise, adhésion obligatoire	Succède aux contrats Article 83. Financement partiellement obligatoire par l’employeur.

Point clé pour TNS et professions libérales : Le PER Individuel (PERIN) est l’outil privilégié, offrant une maîtrise complète de la stratégie d’épargne retraite (choix des versements, supports d’investissement, mode de sortie) sans dépendre d’un cadre collectif et une optimisation fiscale adaptée aux revenus souvent irréguliers.

2. Objectifs patrimoniaux stratégiques du PER

Le PER répond à plusieurs enjeux complémentaires pour une gestion patrimoniale optimisée :

• Optimisation fiscale immédiate : Les versements sont déductibles du revenu imposable, réduisant l’impôt sur le revenu (IR) proportionnellement à la tranche marginale d’imposition (TMI).

• Capitalisation différée : L’épargne fructifie sans taxation intermédiaire (nets d’impôts sur les gains), seule la sortie est fiscalisée.

• Diversification patrimoniale : Accès à des supports variés (fonds euros sécurisés, unités de compte dynamiques, SCPI, ETF, private equity, titres vifs…), permettant une allocation adaptée au profil de risque.

• Flexibilité de sortie : Choix entre capital (unique ou fractionné), rente viagère ou combinaison des deux, selon les besoins financiers et fiscaux à la retraite.

• Transmission patrimoniale : Régime fiscal avantageux en cas de décès avant liquidation, aligné sur l’assurance-vie.

• Complément retraite sur mesure : Compensation ciblée des faiblesses des régimes obligatoires, avec une stratégie adaptée à chaque profil.

3. Fonctionnement technique du PER Individuel (PERIN)

Modalités de versement

• Versements libres : Souplesse totale, pas d’obligation de régularité ni de montant minimum, idéal pour les revenus fluctuants.

• Versements programmés : Discipline d’épargne pour maximiser l’effet de capitalisation à long terme.

• Versements exceptionnels : Adaptés aux revenus ponctuels ou exceptionnels (indemnités, dividendes, plus-values).

Plafonds de déduction fiscale 2025

• Règle générale : Déduction jusqu’à 10 % du bénéfice imposable (BIC/BNC), dans la limite de 8 × PASS (Plafond Annuel de la Sécurité Sociale, fixé à 44 673 € en 2025).

• Plafond maximum : 35 738 € (10 % de 8 × PASS).

• Plancher : 4 467 € (10 % du PASS), même en l’absence de revenu imposable.

• Report des plafonds : Les plafonds non utilisés sont reportables sur les 3 années suivantes.

• Particularité pour les dirigeants : Cumul possible des plafonds TNS et salarié en cas de double statut (ex. : dirigeant de SASU percevant salaire et dividendes).

Règles d’indisponibilité et déblocages anticipés

• Principe : L’épargne est bloquée jusqu’à la retraite, sauf cas exceptionnels.

• Cas de déblocage anticipé (élargis par rapport aux anciens contrats) :

  • Acquisition de la résidence principale (depuis 2020, sans condition de primo-accédant).

  • Décès du conjoint, partenaire de PACS ou concubin.

  • Invalidité (2e ou 3e catégorie) du titulaire, conjoint ou enfant.

  • Surendettement reconnu par la commission de surendettement.

  • Fin des droits au chômage.

  • Liquidation judiciaire pour une activité non salariée.

Modes de gestion

A - Gestion pilotée à horizon :

• Allocation d’actifs automatiquement sécurisée à l’approche de la retraite.

• Profils de risque : prudent, équilibré, dynamique.

• Convient aux investisseurs souhaitant déléguer la gestion.

B - Gestion libre :

• Choix autonome des supports d’investissement (fonds euros, UC, ETF, SCPI, etc.).

• Liberté d’arbitrages, souvent gratuits ou avec une enveloppe annuelle.

• Nécessite une expertise financière et un suivi régulier.

 

 4. Avantages fiscaux : immédiats et différés

Déduction à l’entrée

• Les versements sont déductibles du revenu imposable, générant une économie d’impôt immédiate proportionnelle à la tranche marginale d’imposition (TMI) (11 %, 30 %, 41 %, 45 %).

• Effet levier maximal pour les contribuables à forte TMI.

• Exemple :

  • Revenu imposable : 100 000 €.

  • Versement PER : 10 000 € (10 % du revenu).

  • TMI : 41 %.

  • Économie d’impôt : 4 100 €.

  • Coût réel du versement : 5 900 € (10 000 € – 4 100 €).

Options stratégiques

• Versements déductibles : Réduction immédiate de l’Impôt sur le Revenu, mais fiscalité complète à la sortie.

• Versements non déductibles : Pas d’avantage fiscal à l’entrée, seules les plus-values sont taxées à la sortie.

• Stratégie mixte : Combinaison des deux options pour lisser la fiscalité en fonction de l’évolution des revenus et de la TMI à la retraite.

5. Sorties possibles

Mode de sortie	Avantages	Fiscalité	Limites
Capital en une fois	Liquidité immédiate, liberté de réemploi (immobilier, transmission, etc.).	Versements déductibles : IR (barème progressif). Plus-values : prélèvements sociaux (17,2 %). Versements non déductibles : flat tax (30 %) sur les plus-values.	Fiscalité potentiellement lourde si TMI élevée à la retraite.
Capital fractionné	Étalement de la fiscalité, meilleure gestion des tranches d’imposition.	Identique au capital en une fois, mais lissée sur plusieurs années.	Gestion parfois limitée par les contrats (nombre de fractions).
Rente viagère	Revenu garanti à vie, protection contre le risque de longévité.	Imposée à l’IR après abattement selon l’âge : 40 % (50–59 ans), 50 % (60–69 ans), 60 % (>69 ans). Prélèvements sociaux (10,1 %) sur la rente.	Moins de souplesse, dépendance aux tables de mortalité.
Mixte (capital + rente)	Équilibre entre liquidité immédiate (une fraction en capital pour les besoins immédiats) et revenu garanti (une fraction en rente pour sécuriser les revenus réguliers). Optimisation fiscale par lissage.	Fiscalité combinée (capital + rente).	Gestion plus complexe, nécessite un conseil patrimonial.

6. Intérêts stratégiques pour le dirigeant/TNS

• Court terme : Réduction immédiate de l’IR, lissage des revenus irréguliers (dividendes, bénéfices exceptionnels).

• Moyen terme : Capitalisation sans frottement fiscal, maximisant la croissance de l’épargne sans imposition intermédiaire.

• Long terme : Choix flexible de sortie (capital, rente, mixte) pour répondre aux besoins à la retraite.

Articulation avec une stratégie patrimoniale globale

• PER + Assurance-vie : Combine souplesse (assurance-vie) et optimisation fiscale (PER).

• PER + Immobilier : Diversification via SCPI ou investissement locatif pour des revenus complémentaires.

• PER + Société civile (SCPI, OPCI) : Structuration à l’IS pour optimiser la fiscalité des revenus fonciers.

• PER + Contrat de capitalisation : Transmission intergénérationnelle optimisée.

Avantages successoraux

• Avant 70 ans : Abattement de 152 500 € par bénéficiaire (art. 990 I CGI), taxation à 20 % au-delà jusqu’à 700 000 €.

• Après 70 ans : Abattement global de 30 500 € (art. 757 B CGI), puis droits de succession selon le lien de parenté.

 

7. Points de vigilance et recommandations

Choix du contrat

• Critères clés :

  • Qualité et diversité des supports d’investissement (fonds euros performants, UC diversifiées).

  • Structure des frais (gestion, arbitrages, versements).

  • Solidité financière de l’assureur (ratings S&P, Moody’s, AM Best).

  • Options de gestion pilotée et accompagnement par un conseiller patrimonial.

  • Flexibilité des sorties (capital fractionné, rente réversible, etc.).

Stratégie de versement

• Régularité : Privilégier les versements programmés pour lisser les risques de marché (dollar-cost averaging (stratégie DCA)).

• Opportunisme fiscal : Adapter les versements aux fluctuations de revenus et à la TMI.

• Anticipation : Épargner tôt pour maximiser l’effet de capitalisation (intérêts composés).

Gestion des arbitrages

• Rééquilibrage périodique : Ajuster l’allocation selon l’horizon de placement et la tolérance au risque.

• Sécurisation progressive : Réduire l’exposition aux actifs risqués (UC, actions) à l’approche de la retraite.

• Suivi actif : Vérifier les performances des supports et ajuster en fonction des objectifs.

8. Synthèse : Optimiser sa retraite avec le PER

Le PER est l’outil incontournable pour les TNS, professions libérales et dirigeants, confrontés à une fiscalité élevée et à des régimes de retraite obligatoires insuffisants. Il offre :

• Une économie fiscale immédiate grâce à la déduction des versements.

• Une capitalisation long terme sans frottement fiscal.

• Une diversification patrimoniale via une large gamme de supports.

• Une souplesse de sortie (capital, rente, mixte).

• Une transmission optimisée grâce à un régime successoral avantageux.

Facteurs de succès :

• Analyse personnalisée de la situation fiscale, patrimoniale et familiale.

• Choix d’un contrat performant, avec frais réduits et supports diversifiés.

• Suivi régulier et arbitrages dynamiques pour optimiser les performances.

• Intégration dans une stratégie patrimoniale globale (assurance-vie, immobilier, etc.).

• Accompagnement par un conseiller en gestion de patrimoine pour anticiper les évolutions fiscales et personnelles.

9. Simulation détaillée pour un TNS (2025)

Hypothèses :

• Revenu net imposable annuel : 60 000 €.

• Plafond de versement déductible : 10 % du revenu, soit 6 000 €.

• Taux marginal d’imposition (TMI) :  30 % (cas courant pour les TNS).

• Rendement annuel moyen du PER : 4 % sur 15 ans (hypothèse prudente, mix fonds euros/UC).

• Sortie à la retraite : option capital unique ou rente viagère.

• Prélèvements sociaux sur plus-values : 17,2 %.

A. Stratégie « Versement déductible »

• Versement annuel : 6 000 €.

• Réduction d’impôt (IR) : 6 000 € × 30 % = 1 800 €/an.

• Effort d’épargne réel : 6 000 € – 1 800 € = 4 200 €/an.

• Montant total investi sur 15 ans : 90 000 € (hors intérêts).

• Réduction d’impôt cumulée : 1 800 € × 15 = 27 000 €.

• Capital estimé à la retraite (avec intérêts composés à 4 %) : ~120 800 €.

• Fiscalité à la sortie (capital) :

  • Versements déductibles : imposés à l’IR (TMI à la retraite, ex. : 11 % = 9 900 €).

  • Plus-values (~30 800 €) : prélèvements sociaux (17,2 % = 5 300 €).

  • Capital net : 120 800 € – (9 900 € + 5 300 €) ≈ 105 600 €.

• Option étalement fiscal : Possibilité de fractionner la sortie sur 4 ans pour limiter la progressivité et réduire l’impact fiscal.

B. Stratégie « Versement non déductible »

• Versement annuel : 6 000 €.

• Réduction d’impôt : 0 €.

• Effort d’épargne réel : 6 000 €/an.

• Montant total investi sur 15 ans : 90 000 € (hors intérêts).

• Capital estimé à la retraite (avec intérêts) : ~120 800 €.

• Fiscalité à la sortie (capital) :

  • Versements non déductibles : exonérés.

  • Plus-values (~30 800 €) : flat tax (30 % = 9 240 €).

  • Capital net : 120 800 € – 9 240 € ≈ 111 560 €.

• Sortie en rente : seule la fraction de rente correspondant aux intérêts est imposée, selon abattement fiscal lié à l’âge (40 % à 50–59 ans, 50 % à 60–69 ans, 60 % après 69 ans).

C. Stratégie « Mixte » (50 % déductible, 50 % non déductible)

• Versement annuel déductible : 3 000 € → réduction IR = 900 €/an.

• Versement annuel non déductible : 3 000 €.

• Effort d’épargne réel : (6 000 € – 900 €) = 5 100 €/an.

• Montant total investi en 15 ans : 45 000 € déductible + 45 000 € non déductible = 90 000 €.

• Réduction d’impôt cumulée : 900 € × 15 = 13 500 €.

• Capital estimé à la retraite : ~120 800 €.

• Fiscalité à la sortie (capital) :

  • Part déductible (60 400 €) : IR (selon TMI à la retraite) 11 % = 6 644 €.

  • Plus-values (~30 800 €) : prélèvements sociaux (17,2 % = 5 300 €).

  • Capital net : 120 800 € – (6 644 € + 5 300 €) ≈ 108 856 €.

  • Part non déductible : seul le gain est imposé à la flat tax (30 %)

Synthèse comparative

Stratégie	Réduction d’impôt/an	Fiscalité sortie capital	Prélèvements sociaux	Effort d’épargne réel/an	Souplesse fiscale
Déductible	1 800 €	IR (11 %) + 17,2 % PS	~5 300 €	4 200 €	Forte
Non déductible	0 €	Flat tax (30 %) sur plus-values	~9 240 €	6 000 €	Très souple
Mixte (50/50)	900 €	IR (part déductible) + flat tax	~7 000 €	5 100 €	Adaptable

Commentaires techniques et stratégies

• Plus le TMI à la retraite est inférieur à celui de la vie active, plus la stratégie déductible est avantageuse.

• La stratégie non déductible convient aux épargnants faiblement imposés ou prévoyant une forte mobilité fiscale (départ à l’étranger, résidence dans un pays à faible imposition).

• La stratégie mixte permet de lisser la fiscalité, notamment si la situation professionnelle évolue ou que le statut change (passage salarié, création de SASU, etc.).

• Le mode de sortie (capital, rente, ou mixte) est à envisager selon les besoins en liquidité, la volonté de transmission et la fiscalité future.

10. Simulation sortie en rente viagère

Hypothèses :

• Capital à la retraite : 120 800 €.

• Âge de liquidation : 65 ans.

• Espérance de vie : 20 ans (table de mortalité standard).

• Rente viagère simple annuelle : 120 800 € / 20 ≈ 6 040 €/an (~500 €/mois).

• Option réversible (protection conjoint) : Réduction de la rente de 20–40 % selon l’âge du conjoint.

Fiscalité de la rente viagère

1. Versements déductibles :

   • Imposition : comme une pension de retraite, après abattement de 10 %.

   • Prélèvements sociaux : 10,1 % (CSG 8,6 %, CRDS 0,5 %, CASA 0,3 %, CSG non déductible 0,7 %).

   • Exemple (TMI 11 %) :

     • Rente brute : 6 040 €.

     • Abattement 10 % : 6 040 € – 604 € = 5 436 € imposable.

     • IR : 5 436 € × 11 % = 598 €.

     • Prélèvements sociaux : 6 040 € × 10,1 % = 611 €.

     • Rente nette annuelle : 6 040 € – (598 € + 611 €) ≈ 4 831 € (~402 €/mois).

2. Versements non déductibles :

   • Imposition : régime des rentes à titre onéreux, fraction imposable selon l’âge :

     • 50–59 ans : 50 % imposable.

     • 60–69 ans : 40 % imposable.

     • 70 ans et plus : 30 % imposable.

   • Prélèvements sociaux : 17,2 % sur la part imposable.

   • Exemple (65 ans, 40 % imposable) :

     • Rente imposable : 6 040 € × 40 % = 2 416 €.

     • IR (TMI 11 %) : 2 416 € × 11 % = 266 €.

     • Prélèvements sociaux : 2 416 € × 17,2 % = 416 €.

     • Rente nette annuelle : 6 040 € – (266 € + 416 €) ≈ 5 358 € (~446 €/mois).

3. Stratégie mixte (50 % déductible, 50 % non déductible) :

   • Rente déductible (3 020 €) : fiscalité comme pension (IR + prélèvements sociaux).

   • Rente non déductible (3 020 €) : fiscalité des rentes à titre onéreux.

   • Rente nette estimée : ~5 095 €/an (~424 €/mois).

   • Avantage : souplesse, adaptation à l’évolution fiscale, possibilité de lisser la fiscalité globale chaque année.

Points techniques

• Le montant de la rente dépend des tables de mortalité et du taux technique de l’assureur (0 % à 2 %).

• Les rentes peuvent être revalorisées (inflation, performance fonds euros).

• Options spécifiques :

  • Rente réversible : réduit la rente (ex. : –30 % pour conjoint du même âge).

  • Garantie temporaire : paiement minimum sur 5–10 ans, même en cas de décès précoce.

  • Rente à annuités garanties : sécurise un revenu fixe sur une période donnée.

11. Recommandations stratégiques supplémentaires

1.      Anticipation fiscale :

• Simuler la TMI à la retraite pour choisir entre versements déductibles et non déductibles.

• Privilégier les versements déductibles pour les TNS à forte TMI (41 %, 45 %) et une TMI prévisiblement plus basse à la retraite (11 %, 30 %).

• Envisager la stratégie non déductible pour les TNS anticipant une mobilité fiscale (ex. : expatriation dans un pays à faible imposition).

2.      Diversification des supports :

• Allouer 30–50 % en fonds euros pour sécuriser une partie du capital.

• Investir 50–70 % en UC (actions, ETF, SCPI) pour dynamiser le rendement à long terme.

• Intégrer des actifs alternatifs (private equity, OPCI) pour les profils dynamiques.

  
  

3.      Suivi patrimonial :

• Réévaluer annuellement la stratégie en fonction des revenus, des objectifs et du contexte économique.

• Consulter un conseiller en gestion de patrimoine pour optimiser les arbitrages et anticiper les réformes fiscales.

  
  

4.      Intégration successorale :

• Désigner des bénéficiaires précis (conjoint, enfants) pour maximiser les abattements fiscaux.

• Combiner PER et assurance-vie pour une transmission optimisée.

  
  

Conclusion : Optimiser sa retraite avec le PER

Le PER est un outil puissant pour les TNS, professions libérales et dirigeants, combinant économie fiscale, capitalisation long terme et flexibilité patrimoniale. Une stratégie bien définie, adaptée au profil fiscal et aux objectifs de vie, permet de compenser efficacement l’insuffisance des régimes obligatoires tout en optimisant la transmission du patrimoine.

Un accompagnement par un conseiller en gestion de patrimoine est fortement recommandé pour personnaliser la stratégie, choisir un contrat performant et ajuster les arbitrages dans le temps.